節前下游備貨粘膠業現回暖之勢

　　由于下游主要用戶棉紡企業的需求低迷，加之行業前期的大規模擴張，2008年粘膠行業維持供過于求的局面，導致價格大幅縮水。據中國化纖信息網統計，粘膠短纖價格從2008年年初的2.15萬元/噸跌至去年年底的1.16萬元/噸，企業開工率呈現下降趨勢，庫存增多，部分廠家停產。

　　不過，行業的這一產銷失衡的頹勢在今年1月出現轉機。據中國化纖信息網統計，由于從去年12月開始下游訂單增長較多，企業庫存快速下降，由去年11月底的約28天庫存，下降至今年1月中旬的約9天庫存；粘膠短纖1.5D規格產品主流價格由1月上旬的近期低點11450元/噸，反彈至中旬的11550元/噸，粘膠短纖開工率小幅增加，由75％提高到76％左右。長絲方面，今年1月份以來，粘膠長絲價格穩定在2.85萬元每噸左右，近期銷量也略顯好轉，下游廠商與經銷商也出現少量的備貨，開工率略有上升，不過廠商庫存天數依然保持高位。

　　對于近期粘膠下游行業訂單增加，出現回暖跡象的原因，業內人士認為主要是其價格相對高點大幅回落，已經進入下游采購商的心理接受區域。“目前粘膠價格相比2007年底的高峰期已經回落一半，絕對價格水平已經回落至2003年的水平，與棉花的價差也回落至1000元以內。”浙江一化纖上市公司的原料采購員表示，下游用戶和經銷商認為目前價格已經相對較低，因此開始大量節前備貨，以待春節后開工使用。

　　分析人士也表達了類似看法。安信證券粘膠纖維行業研究員方峻指出，節前下游備貨反映預期好轉。“節前粘膠短纖下游的積極備貨，反映了下游用戶對粘膠短纖價格預期開始出現由悲觀向樂觀的變化，同時也反映了對于低價位粘膠短纖需求回暖的一種信心。”方峻表示。

　　不過，有些分析人士對粘膠行業的前景持謹慎態度，認為目前下游主要用戶棉紡企業的的整體開機率仍在較低水平，同時很快將進入春節的休假期，據此判斷春節前市場的實際需求不會有明顯回升，近的訂單可能將轉化為下游企業的庫存，行業是否回暖取決于春節后下游行業的實際需求。

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